上市公司钟情于委托理财 显示资金利用率不高

近期股市节节下跌，频见报端的上市公司再融资消息更添重重压力。与此同时，委托理财公告也屡见不鲜，仅第三季度就有20多家上市公司进行委托理财，累计金额逾10亿元，再次凸现上市公司资金利用率不高的问题。　　据不完全统计，第三季度约有21家上市公司披露委托理财有关事宜。其中，天山股份(相关,行情)以自有资金6000万元委托德恒证券进行国债投资；宝钛股份(相关,行情)拟用暂时闲置的募集资金1亿元、自有资金6000万元进行国债投资；沧州大化(相关,行情)3000万元委托国债投资展期。另外，中储股份(相关,行情)委托两笔证券投资金额共计9750万元；ＳＴ春都则表示，重组后公司资金比较充裕，以4500万元闲置资金进行委托管理等等。

那么，委托理财的收益如何呢？有5家上市公司公布了前期的理财成果，平均收益率达到5．3％：天威保变(相关,行情)、中新药业(相关,行情)、中软股份(相关,行情)的5000万元委托资金分别产生收益480、187、125万元；陕解放委托理财8000万元获得收益480万元；沪昌特钢(相关,行情)两笔共计1亿元委托理财事项到期，共获得投资收益500万元。总体收益似乎不错。对此，有业内人士指出，这更多是表面现象，是典型的报喜不报忧，如果委托理财发生亏损，则很少有公司“自暴家丑”：或者避重就轻地遮掩过去，或者选择展期，避免账面亏损变成实际亏损。

此外，资料还显示出不少上市公司的资金投向是风险较小的国债。但有观点认为，国债市场尽管风险较低，但并不是零风险，目前国债投资也存在诸多不确定性，比如，近期随着央行提高准备金率、交易所调低债券回购抵押比率等政策出台，国债市场也出现深幅调整。

业内人士指出，委托理财的出现有其主客观原因：第一，由于上市周期较长，部分公司募集到资金后，市场环境已经发生较大变化，这些投资项目难以取得预期效果；第二，由于项目投资具有周期性，所以确有资金暂时“闲置”现象，用以进行委托理财可一定程度提高资金回报率等等。第三，某些公司确有圈钱意向，投资项目缺乏可行性或者编造投资项目。但总体而言，都是上市公司“不务正业”的表现，尤其是部分公司的委托理财资金挤占了生产经营资金对公司业绩产生消极影响，可谓捡芝麻丢西瓜，得不偿失。所以说，好钢要用在刀刃上，上市公司应该利用这珍贵的资金踏踏实实做好主业，而不能依靠不稳定的投资收益来维持公司业绩。