聚焦关联交易——关联交易的成因分析及方法对

根据深沪两个交易所公布的资料显示，在去年，被注册会计师出具的非标准无保留意见审计报告的公司共有一百五十九家，占整个上市公司的百分之十四点二。在这一百五十九家公司中被出具带说明段的无保留意见审计报告的公司有九十七家，既包括首次公布年报新上市的公司，又包括老公司；被出具保留意见审计报告的公司有四十八家；被出具否定意见的公司一家；被拒绝表示意见的公司十三家，主要是被特别处理的公司。作为鉴证企业财务报告真实性的审计报告越来越受到方方面面的重视。　　注册会计师出具的非标准无保留意见审计报告中反映最集中的是关联交易对上市公司的影响。　　关联交易成因分析　　关联交易是指关联方发生转移资源和义务的事项。在经营往来中发生的关联交易主要有关联购销、资产交易、资金占用和信用担保等。我们认为上市公司发生关联交易的成因主要有以下几个方面：　　（一）认识误区　　众所周知，建立证券市场是为企业开辟一条直接融资的渠道。通过企业间的正常购并行为达到优化社会资源配置的目的。但是，一些企业认为“上市”的目的就是“圈钱”，因此不惜代价争取“上市”。一旦成功上市，不是努力有效利用好募集来的资金，而是研究政策，利用关联交易，搞利润策划，报表重组，想方设法保持上市公司的再融资的功能。　　（二）制度缺欠　　由于我国证券市场建立时间短，发展快，又没有现成的经验可以照搬，许多规范上市公司行为的法律法规不完善，如《证券法》以及会计法规等，亟待完善。这给一些企业提供了利用制度缺欠的机会。　　（三）利益驱动、关联交易频繁　　在我国进行企业改制上市时，因采用整体上市方式资产收益率低，同时又受到新股发行额度的限制，使得大多数公司选择的途径是将一部分经营性资产从集团公司“剥离”出来，形成一个会计主体，再通过公开发行股票形成上市公司。这种人为的“剥离”，造成上市公司与集团公司及其关联公司不可避免地存在千丝万缕的关联关系。特别是一些大股东将上市公司当成“提款机”，更是与上市公司频繁进行关联交易，占用或套取现金的根本原因。　　对策　　针对上述问题，应该采取的对策如下：　　（一）完善法律、法规，加强会计信息监管　　制订《证券法》实施细则，使其在规范证券市场，约束上市公司行为方面起到更重要的作用。加强会计信息监管，形成有效的外部约束机制。绝大多数企业对利润的调整并非是由于会计法规不健全，而是通过弄虚作假，进行利润调整。要杜绝这一现象，就要依靠包括会计师事务所、证券监管部门和证券交易所在内的社会监督，促使企业严格遵守会计规范，依法办事。　　（二）规定关联交易的限制措施　　上市公司在关联方之间发生大量相互担保和资金融通，既威胁着银行资产的安全性，也加大了企业运营风险。如“上海港机”等公司数额巨大的往来账很大部分来自于向关联方提供资金，其安全性较难判定；同时在关联方资产交易中，定价的有欠公平性，也会形成国有资产流失。在关联交易信息的披露中，我们看到资产评估制度尤其是国有资产评估时的评估值的准确与否是导致国有资产流失的一个可能影响因素。在证监会有关上市公司年度报告的规定中，又只要求上市公司在“重要事项”中“至少要披露”关联方、关联交易、关联交易内容、关联交易定价原则、关联交易数量、结算金额和对公司损益的影响。然而在上海证券交易所对二○○○年年报的审查报告中指出关联交易的披露还存在着关联交易定价政策的披露不充分，不少公司存在资金被关联方占用的情况；而且部分公司对占用资金的缘由、对占有资金如何处理、资金占用是否签订了明确双方权利义务关系的协议等等缺乏充分披露；部分公司与其关联方之间的融资行为披露不及时。因此，需要规定对关联交易的限制措施。其具体措施如下：一、关联交易的范围界定。由于我国上市公司发生的关联交易较普遍，这也是产生会计信息失真的一个主要原因，因此，需要对关联交易的范围作出必要的界定。特别是对那些经常利用关联交易包装报表，粉饰会计信息的公司的关联交易应该加以限制。二、关联交易的公平性评估。尽快建立一个机构，制定关联交易指导性操作规范，对关联交易的公平性进行评估。对于存在明显不公平关联交易行为，给予纠正或披露，并从财务处理方面予以限制。