重视企业生存与发展的血脉

有许多企业无论从策划、论证、立项、运作到发展都莺歌燕舞，但像“泰坦尼克号”一样倾刻覆没，外强中干的关键大多是致命的现金流量出了不可救药的问题。利润的增多并不意味着企业越做越好，盈利企业也可能破产的真谛在于：现金流不以人的意愿为转移而滞塞。

对于1997年发生的东南亚金融危机，其始发原因至今仁者见仁，智者见智，但多数专家认为金融危机的源头在企业。其共识是：当时东南亚国家的多数企业资产负债率长期居高不下，泡沫经济引致资金流动性极差，由此造成企业偿债能力低下，银行不堪巨额不良资产的重负，终铸成金融危机，使许多企业纷纷踏上不归路。但同在这一大环境下现金充足且流量状况良好的企业，由于自有资本殷实，负债率相对较低，不仅未被金融风暴刮倒，反而受到投资人、债权人的青睐，得以借机迅速发展。可见，现金及现金流量与企业的生存与发展息息相关。

在金融风险日益加剧的今天，企业拥有现金数量的重要性更为显著，“现金至上”比任何时候都备受推崇。美国前证券管理委员会主席罗德·威廉斯就说过：“如果让我在拥有利润信息和现金流量信息之间做一个比较选择，那么今天我就选现金流量。”的确，存在决定意识。特别是近几年现实告诉我们：现金犹如企业的血液。其中有二层意义，第一：它不可缺少；第二：它必须流动。因为企业的收入与支出最终都表现为现金的流入和流出。一旦大量的收入最终无法表现为现金的流入，企业就将面临万般无奈的选择———破产。现实中投资收益率并不低，甚至是高利润伴之以现金短缺，常常是困扰企业经营者的尴尬事情。前车之鉴中有许多企业无论从策划、论证、项目、运作到发展都莺歌燕舞，但像“泰坦尼克号”一样倾刻覆没，外强中干的关键大多是致命的现金流量出了不可救药的问题。即便是旗帜性企业———海尔集团的掌门人张瑞敏也不敢对现金流量有丝毫懈怠，几年前就居安思危的指出驾驭企业如同驾驭“泰坦尼克号”。也许这正是今年海尔集团正式涉足金融业的缘由。所以，目前许多企业在重视资产负债表和损益表的同时开始关注和看重现金流量表。现金流量表不再是每年年终财务部门的例行公事，而是经营者进行经营分析不可或缺的重要工具之一。特别是随着市场经济发展日趋成熟的今天，在企业组织规模较大、结构日趋复杂的大型企业管理中，现金的管理与控制已成为企业财务管理的关键。不少企业甚至以现金流量预算为中心构建预算管理制度，以适应企业管理的特定要求。

现金流量预算是按收付实现制来全面反映企业的生产经营活动的财务预算之一，其编制是从现金的“流入”、“流出”两个方面进行的。现金流入的预算内容包括生产经营活动产生的现金流入和其他非经营活动产生的现金流入。生产经营活动主要是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易事项，就工商企业来说：主要包括销售商品、提供劳力、经营性租赁、购买商品、接受劳务、广告宣传、推销产品，交纳税款等。对收到的租金、收到的增值税销项税税款和退回的增值税款以及收到的除增值税以外的其他税费的返还的现金流入的数量应逐项分析确定。而销售商品、提供劳务收到的现金则需要以销售收入预测为基础，考虑销售方式来确定，同时利用历史资料进行定量的趋势分析预测并参照专业销售人员意见进行定性预测。

现金流出预算的内容包括生产经营活动产生的现金流出和非生产经营活动产生的现金流出。其中在成本费用的现金流出中，购买商品、接受劳务支付的现金和经营租赁所付的现金以及支付给职工的现金可以根据经营收入预算或销售量预测倒推确定，也可以采用直接计算法来确定。总之，对于现金流量预算来说，除了要反映即期内现金流入与现金流出的数额外，还要反映发生的时间，因为只有总量没有时间的“流量预算”是无意义的。现金流量发生的时间预算越准确，资金调度就越从容，从而有助于提高资金使用效率，降低资金占用成本。所以，从内容上说，现金流量预算是二维的。

企业的运转分分秒秒离不开现金的流动，支付工资、购买办公用品、购置原材料和固定资产、支付税款、偿还贷款等等。大多数企业一定时期内的现金收支是有一定波动的。由于市场热点或是季节的变化都会直接影响经营额的多少，进而影响现金流入流出的数量。所以为了适应市场、规避风险，任何企业都必须准备一定数量的备用现金用于意外支付。对企业来说，持有现金的需要一般有三种情况：交易性需要、预防性需要和投机性需要，但资金是有时间价值的，风险和收益也是相配比的。如果持有的现金数量多，则现金成本相对较高，收益相对较低，但企业到期不能偿付债务的风险又相对较小；反之，企业的收益虽然增大，但到期不能偿付债务的风险就加大。所以备用金准备数量的多少将取决于企业对未来可能出现的现金短缺的判断以及对收益性现金流入兑现控制能力的高低。

就企业的现金来源而言主要有三个渠道：企业所有者、债权人和客户。企业现金支付的三个主要去向：长期（固定）资产的投资、短期（流动）资产的投资、工资和其他日常费用的开支。

在资金调度困难的时期，企业要对自己的实力做客观，严谨的评估，严格控制现金账户的数量和运用，确保现金的流动性地位，不因理财不善或经营决策失误而影响生产经营活动的正常进行，以保证未来经营规模的需要。现实中不少企业从资产负债表上看本年不仅盈利，而且权益收益率也不低，但却因不能偿还到期债务

而被迫宣告破产。这警示我们，盈利并不意味着资金管理的良好。

现金是速动资产，拥有其可控数额的多少，完全因企业经营之需而定。而利润是某一会计期间生产经营活动所赚取的盈余，即从营业收入和其他业务收入中减去全部成本、费用后得到的。它是以权责发生制为原则的一项会计计量，并不是公司实际拥有的资产。因为“应收账款”和“固定资产折旧”都会对利润的形成与直接的影响，却与现金流量无关。因此在其他条件相同的情况下，利润的增多并不意味着企业越做越好，盈利企业也可能破产的真谛在于：现金流不以人的意愿为转移而滞塞。所以财务管理中的两个主要指标一个是现金、一个是利润，它们所反映和揭示的是完全不同的企业经营信息的两个侧面，不可互换、不可替代。因此，充分认识利润与现金之间的区别，可使我们在高赢利的面纱前少一些浮躁与盲动，多一份冷静与思考，也对我们建立“现金至上”的观念大有裨益。

对于企业管理者来说，资金的管理具有“龙头”地位，有关资金运动的反馈信息是经营管理的重要资料。现金流入和流出的控制涉及生产经营活动的各个方面，为此制订详尽周密的现金流量计划必不可少。制定计划的目的是指导实践，是要通过预算达到计划、控制的目的。实践中，越早发现计划的偏差，越早采取纠正措施，就越有利于目标的实现。所以，预算管理必须有灵敏的跟踪反馈制度，以便能够及时的发现偏差加以分析，直至调整预算。目前理论上一致认为“滚动预算”是保证具有一定调整余地的重要方法，实践中也证明要做到“管而不死”，适当的调整是必要的。因为企业经营面对的是动态的内外环境，这就决定了计划指导的相对性。但与此同时建立预算调节审批制度是至关重要的，因为预算作为控制与考证的依据，不应轻易变动，否则将失去其严肃性，使现金流量预算流于形式，最终导致企业资金管理的失控。

经过改革开放几十年风风雨雨大浪淘沙洗礼后走过来的企业对现金流的重要性都有着刻骨铭心的深刻体会。今天，当我们面对尚存在严重商业信用危机的市场和日臻完善的银行审贷制度更应倍加珍视我们手中的现金。